全球日化巨头宝洁公司近日发出预警：受中东冲突持续、国际油价飙升的直接影响，其2027财年的利润预计将损失约10亿美元。为了应对成本压力，部分产品将不得不涨价。
成本压力全链条传导
听起来遥远的中东冲突和油价，为什么会让一瓶洗发水涨价？这背后是一条普通人不太关注的产业链。
石油被称为“化工之母”，宝洁旗下汰渍、帮宝适、潘婷等核心产品从表面活性剂、合成油脂等关键原料，到塑料瓶、包装袋等包材，再到全球物流运输，全链条高度依赖石油及衍生品。宝洁公司坦言，油价从冲突前每桶60多美元，一路飙升至如今的约100美元高位，这等于从源头上推高了几乎所有产品的生产成本。
宝洁首席财务官安德烈·舒尔滕（Andre Schulten）在财报电话会议上坦言，公司大量原材料为石油基产品，油价维持在每桶约100美元的高位对投入成本产生了“显著影响”。公司发言人进一步解释，此轮成本冲击来自三个维度的叠加：油价从冲突前每桶60多美元飙升至约100美元带来的直接原料成本上涨、与大宗商品挂钩的通胀，以及中东冲突导致的物流中断。
此外，宝洁还预警2026财年第四季度将因商品成本上涨额外承受约1.5亿美元的损失，并预计全年每股收益将处于目标区间（持平至增长4%）的下限。
“选择性提价”
面对巨大的成本压力，宝洁并未选择简单粗暴地全面提价。2026年初刚刚上任的首席执行官Shailesh Jejurikar表示，公司计划采取“创新性的选择性定价方式”。这意味着涨价将集中于特定市场和品类，并伴随产品升级——推出价格更高但性能明显提升的创新产品，让消费者愿意为更好的体验溢价支付，同时保留消费者熟悉的原有产品线供选择。
这一策略旨在避免伤害价格敏感型消费者。舒尔滕坦言：“消费者对价值的判断已经发生变化。如果只是横向把所有产品价格提高5%，可能会伤害销量和品牌信任。”
在业内人士看来，这种策略更像“温水煮青蛙”或“明降暗升”。它可能会以这几种形式出现：
比如“升级版”提价：你爱用的洗发水推出了“新配方”“增量装”或“精华养护版”，效果听起来更好了，但价格也明显高出一截。与此同时，老款产品可能悄悄减少促销，或者容量不变、价格微调。这是企业在用“创新”来缓解你的价格敏感度。
再比如“缩水式通胀”：包装还是那个包装，但净含量从500毫升变成了470毫升，价格不变。这在纸尿裤、洗衣凝珠等高频消耗品上尤其常见。
行业连锁反应
宝洁并非唯一受冲击的企业。路透社对172家公司的声明梳理显示，自中东冲突爆发以来，已有24家公司撤回或下调业绩指引，35家公司表示将提价，另有36家公司警告将受到财务冲击。联合利华更已宣布将从二季度起分多次上调旗下家居护理产品价格。
对消费者而言，这意味着洗衣液、洗发水等刚需日用品价格或持续走高。舒尔滕将此描述为“消费者的购买路径每天都在变化”。
南方+记者 李劼
财盛证券提示：文章来自网络，不代表本站观点。
